华泰证券研报称，AI模子在专揽层的落地是商场近期热心干线，国外互联网营销平台事迹超预期考据AI+告白的生意格式，早期布局的企业在本事技艺、数据集中、渠谈设立和客户资源方面集中了先发上风，有望在这一轮AI本事迭代中脱颖而出。咱们看到国内告白营销公司亦执续加强AI本事专揽，国外布局较早，冷漠热心联系公司后续收入利润收尾。

　　华泰 | 互联网：AI+告白和会在国外加快收尾

　　AI模子在专揽层的落地是商场近期热心干线，国外互联网营销平台事迹超预期考据AI+告白的生意格式，早期布局的企业在本事技艺、数据集中、渠谈设立和客户资源方面集中了先发上风，有望在这一轮AI本事迭代中脱颖而出。咱们看到国内告白营销公司亦执续加强AI本事专揽，国外布局较早，冷漠热心联系公司后续收入利润收尾。

　　中枢不雅点

　　国外平台数据绽开奠定执续增漫空间

　　24年3月6日，欧盟《数字商场法案》(DMA)针对首批认定的「守门东谈主」的监管条款全面见效，确保第三方能公谈接入其办事，其中条款必须为告白商和刊行商提供评估告白效劳所需的数据，笼罩独占麇集的数据用于自己告白执行。这意味着告白营销平台大概更灵验地获得数据，办事自己告白主。

　　Applovin 24Q3财报超预期是本轮AI专揽行情中枢催化

　　Applovin是一家专注于为企业提供营销贬责决议，通过AI本事扩大企业居品的用户群体和擢升货币化变现效劳。公司从23年头始将自己营销平台升级为2.0以来，收入增长显耀缔造，23Q3-24Q3同比增速从21.2%擢升至38.6%，AI赋能效劳显耀。AXON 2.0升级带来更高的自动化进度、提高准确性、更敏捷的营销步履以及大家范畴的投放。Applovin 24Q3实现收入11.98亿好意思元（yoy+38.6%，超VA一致预期6%），超预期主要来自告白营销平台办事，该业求实现收入8.35亿好意思元（超VA一致预期10%）。转化后EBITDA7.22亿（超VA一致预期12.5%），执续考据AI提效带来的效劳擢升。

　　国内告白营销公司加强出海布局

　　汇量科技是国内该板块代表公司之一，旗下表率化告白平台Mintegral已匡助10,000余家大家顶级告白主、100,000余款头部专揽在泰西、亚太等大家商场大限度获得优质用户（限制24H1）。成绩于2022-2023年的基建升级和执续参预，Mintegral的智能出价技艺显耀擢升，ROAS的智能出价格式成为开导者在Mintegral的主流遴荐，推动23Q4-24Q3 Mintegral收入同比差异+19.5/25.4/32.4/57.6%，环比+0.7/10.3/12.9/25.7%，并推动公司从游戏品类向非游戏品类（电商、搪塞等）快速彭胀。此外，网易有谈在线营销业务在AI赋能下衔接8个季度（限制24Q3）实现40%+的同比增长，RTA系统升级强化营销效劳，收入屡翻新高。

　　风险教唆：AI专揽鞭策不足预期，宏不雅压力影响告白行业需求kaiyun官方网站，行业竞争加重。